ANALISIS VALUASI HARGA SAHAM DENGAN PRICE EARNING RATIO, FREE CASH FLOW TO EQUITY DAN FREE CASH FLOW TO FIRM  PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

Emma Afriani; Rusdayanti Asma

ANALISIS VALUASI HARGA SAHAM DENGAN PRICE EARNING RATIO, FREE CASH FLOW TO EQUITY DAN FREE CASH FLOW TO FIRM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

Emma Afriani, Rusdayanti Asma

Abstract

The objective of this paper contributes to confirm and to analyse the intrinsic value and the condition of the stock portfolios on manufacturing companies by using Price Earning Ratio, Free Cash Flow to Equity and Free Cash Flow to Firm observed in 2012-2016. There are 155 companies as the population in this study. Using Purposive Sampling for determining the samples, so that the number of samples which were obtained are 12 companies. The data were processed with Microsoft Excel 2010 and SPSS 21. The results of this study demonstrate that using Price Earning Ratio shows that there are 4 companies determined as overvalued and marketable stocks which mean feasible to sell, there is 1 company determined as fairvalued which should hold and should not to be sold, and there are 7 companies determined as undervalued marketable stocks which mean feasible to buy. The results of this study demonstrate that using Free Cash Flow to Equity shows that there are 4 companies determined as overvalued and marketable stocks which mean feasible to sell, there are 8 companies determined as undervalued and marketable stocks which mean feasible to buy. The results of this study demonstrate that using Free Cash Flow to Firm shows that there is 1 company determined as overvalued and marketable stock which means feasible to sell, there are 11 companies determined as undervalued and marketable stocks which mean feasible to buy. The result of measuring the accuracy level on the valuation of stock prices that is the most accurate ratio by using Root Mean Square Error is the Free Cash Flow to Equity.

Keywords: The Valuation, Stock Prices Price Earning Ratio, Free Cash Flow to Equity, Free Cash Flow to Firm.

Full Text:

PDF

References

Abidin, A. Z. (2015). Analisis Saham PT Indosat Tbk Terkait Rencana Buy Back Pemerintah. Jurnal Mix, Volume V, No.1, 144-160.

Ahmad, K. (2004). Dasar-Dasar Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: PT Rineka Cipta.

Anggraeni, R., Rikumahu, B., & Gustyana, T. (2017). Analisis Valuasi Harga Saham dengan Free Cash Flow to Equity (FCFE) dan Price Earning Ratio (PER) Studi pada Sektor Infrastruktur, Utillitas dan Transportasi yang terdaftar di BEI periode 2011-2015. e-Proceeding of Management Vol.4 No.1, 252-259.

Aprilia , A. A., Handayani, S. R., & Hidayat, R. R. (2016). Analisis Keputusan Investasi Berdasarkan Penilaian Harga Saham (Studi menggunakan Analisis Fundamental dengan Pendekatan Price Eaning Ratio (PER) pada Saham Sektor Pertambangan yang Listing di BEI periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol.32 No.1, 58-65.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (10 ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Dewi, I. K. (2017). Evaluasi Saham pada Perusahaan Tambang Batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan Metode Free Cash Flow to Equity dan Price Earning Ratio. EDUKA Jurnal Pendidikan, Hukum dan Bisnis Vol.2 No.4, 100-110.

Hakmi, S. S., Rahayu, S. M., & Topowijono. (2017). Analisis Fundamental dengan Pendekatan Price Earning Ratio (PER) untuk Menilai Kewajaran Harga Saham sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi (Studi pada Subsektor Semen yang Listing di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2013-2015. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol.49 No.2, 96-102.

Halim, A. (2005). Analisis Investasi (2 ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Hanafi, M. M. (2013). Manajemen Keuangan (1 ed.). Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.

Harwaningrum, M. (2016). Perbandingan Penilaian Saham dengan Metode Analisis Fundamental dan Analisis Tehnical, Penggorengan Saham, serta Keputusan Penilaian Saham Jika Hasil Berlawanan Arah untuk Kedua Metode Analisis pada Saham Bakrie Grup untuk periode 2005-2009. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis Vol.2 No.1, 138-139.

Hasanah, S. R., & Rusliati, E. (2017). Harga Saham dengan Metode Dividend Discount Model dan Price to Book Value. Jurnal Riset Bisnis dan Manajemen (JRBM) Volume 10, No 2, 1-10.

Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas (5 ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Hutapea, E. C., Poernomoputri, T. P., & Sihombing, P. (2013). Analisis Valuasi Nilai Wajar Saham PT.Adaro Energi Tbk menggunakan Metode Free-Cash Flow to Firm (FCFF). Journal of Applied Finance and Accounting, 240-270.

Kartikasari. (2012). Analisis Perbandingan Harga Saham antara Perusahan Manufaktur dengan Perushaan Keuangan melalui PER (Price Earning Ratio) dan EPS (Earning Per Share). 120 MODERNISASI, Volume 8, Nomor 2, 118-144.

Lesmana, T., & Sun, Y. (2013). Penilaian Bisnis dan Estimasi Nilai Intrinsik PT.Garuda Indonesia (Persero) Tbk saat IPO Februari 2011 . Binus Business Review Vol.4 No.1 , 231-248.

Mardalis. (2004). METODE PENELITIAN Suatu Pendekatan Proposal (1 ed.). Jakarta: Bumii Aksara.

Murhadi, W. R. (2013). Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.

Noor, M. S., & Satyawan, M. D. (2014). Analisis Penilaian Harga Saham Study Kasus Multi Bintang Indonesia Tbk. Jurnal Ilmu Manajemen Vol.2 No.3, 1095-1105.

Paramitha , A. L., Hartoyo, S., & Maulana , N. A. (2014). The Valuation Of Initial Share Price Using The Free Cash Flow to Firn Method and The Real Option Method in Indonesia Stock Exchange. JMK, Vol.16, No.1 , 9-16.

Prasetyo, A. H. (2011). Valuasi Perusahaan. Jakarta Pusat: PPM.

Prihadi, T. (2008). Deteksi Cepat Kondisi Keuangan: 7 Analisis Rasio Keuangan. Jakarta: PPM.

Rahman, N. Z., Hidayat, R. R., & Azizah, D. F. (2016). Penetapan Harga Intrinsik Saham sebagai Dasar Pembuatan Keputusan Investasi dengan Pendkatan Price Earning Ratio (PER). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol.35 No.2, 207-213.

Ranodya, B. G., Norita, & Firli, A. (2016). Analisi Harga Wajar Saham dengan menggunakan metode DDM dan PER untuk Pengambilan Keputusan Buy, Hold, Sell (Studi Kasus pada Saham Perusahaan yang berada pada Indeks LQ45 Periode 2014). e-Proceeding of Management Vol.3 no.2.

Solihah, Y. (2015). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Bandung: Universitas Pendidikan Indonesia.

Sugiyono. (2015), Metode Penelitia.n Manajemen (4 ed.). Bandung: Alfabeta.

Susilo, B. (2009). PASAR MODAL Mekanisme Perdagangan Saham, Analisis Sekuritas, dan Strategi Investasi di Bursa Efek Indonesia (BEI). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi Pertama ed.). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Tryfino. (2009). Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Jakarta Selatan: Transmedia.

Umar, H. (2011). Metode Penelitian untuk Skripsi dan Tesis Bisnis (2 ed.). Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.

Yulfita, U. (2013). Penilaian Harga Saham Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2009-2011). Jurnal EMBA Vol.1 No.3, 1089-1099.